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          【中國期貨】充分發揮期貨風險管理功能,排解疫情期間企業經營風險——廣州期貨服務實體企業實錄

          瀏覽數:3245    發布時間:2020/8/31 9:30:33

          編者按

                  2020年初,國內新冠疫情爆發,對社會經濟民生各個方面都產生了巨大沖擊。在黨中央的堅強領導下,經過全國上下艱苦卓絕的努力,疫情防控終于取得重大戰略成果。回顧本次疫情,期貨市場作為風險管理場所,充分發揮價格發現和風險管理基本功能,有效助力企業進行庫存管理、成本控制、規避價格風險,在穩定生產經營方面發揮了顯著作用。本欄目以銀河期貨、廣州期貨、建信期貨和興業期貨四家公司在疫情期間的優秀案例,展示期貨行業在服務實體經濟、保障社會民生、管理經濟風險等方面的突出貢獻。


                 春節期間,受新型冠狀病毒肺炎疫情影響,不確定因素加大了全球各市場的價格波動,令市場整體的風險大增。2月3日,國內期貨市場恢復交易,各品種均出現劇烈的價格波動,給企業和個人投資者帶來巨大的風險。同時,在實體經濟方面,企業復工進展緩慢,居民出行受阻,也在一定程度上給信息溝通造成了困難。在此情況下,廣州期貨立足品種產業鏈,利用期貨衍生品工具,借助互聯網的線上渠道,為客戶提供專業的風險管理服務,幫助其最大程度實現資產保值,排解疫情期間企業的經營風險。與此同時,還聯手其風險管理子公司廣期資本充分發揮專業能力和行業優勢,利用在金融領域和現貨領域的跨界經營的優勢,為相關企業提供了從融資到供貨、從保障庫存到穩定排產等一條龍服務,為企業在疫情期間穩定生產經營進行保駕護航。

          充分發揮子公司期現平臺優勢,助力企業復工復產

           

                 東莞市某化工有限公司為華南地區核心橡膠企業,于1月16日與廣州期貨風險管理子公司廣期資本在橡膠主力合約上完成點價,并簽訂1000噸青島交割倉庫交貨的天然橡膠采購合同,貨物價值1231萬元,約定2月10日前支付銀行承兌匯票結算,需方貼現付息。

                 春節期間由于疫情迅速擴散,廣東省啟動重大突發公共衛生事件一級響應。受此影響,包括銀行在內的大部分企業遠程上班或延遲復工。該橡膠企業銀行承兌匯票已經開出,但大部分銀行尚未正常上班,導致該企業僅有的貼現渠道無法貼現,且賬戶上并無足夠現金可用于支付,如不能及時貼現將導致企業流動資金嚴重不足,進而嚴重影響企業履行與廣期資本簽訂的合同,承擔違約責任,甚至導致企業生產原材料的匱乏,影響企業的正常生產。經與該企業充分溝通,廣期資本積極利用各種資源,多方尋找低息貼現渠道,最終找到中國銀行廣州南沙支行實現迅速貼現,完成貨款支付。

                 在貨物出庫的過程中,因疫情影響,倉庫處于輪崗值班狀態,且大部分倉庫已經暫停出庫業務。廣期資本又積極幫助該企業協調貨源,多方努力終于協調到青港國際物流膠州倉庫的天然橡膠可供給該企業。但彼時青島地區出現大雪惡劣天氣,倉庫表示因為惡劣天氣不予出庫。為保障貨物如期供應企業生產,廣期資本充分發揮自身信用優勢,利用與客戶及倉儲企業間的長期友好合作關系,對倉庫負責人說明此批貨物出庫的重要性,在多方共同努力下,幫助企業做了出庫保證,并配合倉庫要求以最快速度審批、出具出庫責任保證函,從而趕在當天倉庫下班前開出放行條,最終確保該企業1000噸天然橡膠順利提貨出庫,保證了企業后續的正常生產需要。

          運用期貨風險管理功能,幫助小微企業規避風險

                 廣東佛山某化工貿易商以PVC材料銷售為主營業務,長期以來PVC市場定價遵循以上游企業為主導、下游貿易商跟從的傳統模式,小體量企業普遍缺乏議價權。該貿易商在春節前利用貸款提前采購了5000噸的庫存,以備節后銷售。

                春節期間新冠疫情開始發酵,面臨春節以后運輸恢復緩慢的問題,PVC產業需求端訂單量也出現下降,庫存積壓或要到3月才能緩解,貨物無法銷售更令企業面臨著巨大的還本還息壓力。廣州期貨通過對相關產業鏈的深入研究,積極與客戶溝通,基于該企業的銷售流程,為客戶制定了較為完善的期貨套期保值方案,建議客戶根據PVC價格使用動態靈活套保比例,并給予客戶內部風險控制流程上的合理化建議。

                 春節過后,PVC期價大幅下跌至兩年來的低位,華東電石法PVC現貨銷售價格也出現大跌。廣州期貨幫助企業通過期貨市場靈活的套保操作,較好地規避了PVC價格的波動風險。同時企業利用在期貨市場近90萬元的盈利及時償還貸款利息,安心等待疫情緩解和需求恢復,待PVC價格有所修復,企業便可以快速安排銷售計劃,穩定經營。

          深化遠程服務,為多家實體企業排憂解難

                 受新冠肺炎疫情的影響,全國多地控制人員流動,居民出行受阻。很多企業對于節后市場迅猛的行情變化較難把握,廣州期貨過去由各地分支機構業務人員直接上門進行現場拜訪與客戶交流的服務方式也變得困難。河北邢臺就有多家玻璃生產商在節后產生了經營上的疑慮,在疫情期間,玻璃的原材料純堿行情出現大幅下跌,但對于價格是否回調到位,未來價格是否繼續下跌,當前是否適合采購,企業因無法及時了解市場供需情況和相關數據資訊而較難做出決策。 

                面對這樣的情況,廣州期貨迅速調整服務形式,深化遠程服務,通過視頻會議形式在線上及時與企業進行一對一溝通。廣州期貨研究院通過專業的行情分析,判斷新冠疫情得到有效控制后,純堿期價將實現低位反彈,下跌空間有限,并以此為依據,建議企業在分批采購純堿原料的同時,在期貨市場進行買入套期保值。若后期純堿價格上漲,企業后續的原材料采購將出現虧損,但期貨的多頭盈利能彌補現貨方面的虧損;若純堿價格下跌,套保多頭虧損,但企業可以從現貨市場以更低的價格買到原料。最終多家企業采納了建議,成功將疫情期間的原材料采購成本鎖定在1530元/噸的低位附近,解除了復工復產的后顧之憂。

                 在監管機構的倡議、引導之下,廣州期貨在疫情期間積極推廣線上服務,加強投資者風險管理意識。每天通過早評、日評報告等方式,向客戶高頻、及時地對各個品種短期的風險進行提示和解釋。2月2日,廣州期貨在官方微信公眾號上發布《春節不打烊|細“鼠”假期外盤關注點》,點評了春節期間國外金融市場變化并強調潛在風險,幫助投資者更理性地看待市場。另外,廣州期貨在多個財經直播平臺,針對農產品、有色金屬、能源化工和金融等板塊,舉辦疫情分析專題線上報告會共11場,總參與人數超過3500人次,其中推出的《值得期待的春季反彈》線上路演,線上參會人數更是超過1000人次。廣州期貨研究院不僅在網絡直播平臺呈現客觀的宏觀基本面、品種供求關系變化,同時還鼓勵投資者利用在家的時間學習交易和風控的知識,理性把握特殊時期的投資機會,彰顯了期貨公司線上服務的社會責任心。